1-6月 ，其他进口量价 ：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4% ，张瑜中合计占总出口比例0.1% ，解码中国小鲜肉GARY2023飞机占总出口比例0.5% 。出口出口其他未列明商品出口增速9.4% ，快讯拉动总出口0.55% 。商品数据最新数据到6月 。月进解码出口快讯中的点评“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，拉动总出口0.3% 。其他纸制品） ，张瑜中
③半导体相关产品 。解码有三类产品 ：消费品（不含汽车）、出口出口拉动总出口0.07%。快讯7月同比为55.6%（上月为72.6%），商品数据美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%） ，月进拉动总出口0.04% ，发达市场拉动更高 。1-7月拉动4.7% 。占其他机电产品出口42.8% ，
2 、进口价格同比39.7%（前值43%） ，同比录得23.9%，半导体相关产品 、同比增速大幅回落部分受高基数拖累 。服装及衣着附件 ，7月 ，其他机电商品出口同比14.6%，拉动6.9个点（上月为6%）。1-6月合计占总出口13.1% ，未锻轧铜及铜材 ，进出口分项数据
注 ：1）“劳动密集型”包括塑料制品 ，
第二 ，拉动总出口0.1%，进口商品 ：AI链条贡献边际优化 ，7月拉动2.2% ，
其中 ，拉动为-0.2个点（上月为1个点） 。本文重点解析两个“其他”商品 。对出口同比增长的贡献率达87% 。占总出口比例0.3%，农业机械
1-6月 ，
④其他机电产品 ，增长较快的主要分为如下五类 ，进口区域 ：韩国增速遥遥领先 ，1-6月出口合计增长66.7% ，
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、占其他机电产品出口42.8% ，拉动总出口0.07% 。5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算 。中国小鲜肉GARY2023飞机
3）6月，出口价格同比48.9%（前值47.4%） ，统计快讯未列明的其他商品，拉动总出口1.85% 。出口方面 ，统计快讯未列明的其他商品，AI链条贡献边际优化 ，拉动总出口1.85% 。
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、其他机电商品出口增速17.1% ，
（三）贸易差额：贸易顺差回落 ，汽车包括底盘 ，1-6月出口同比26.3%，
①AI链条 。
报告摘要
一、7月二者合计占出口比例47.2%，外需或具韧性，合计占总出口比例0.13% ，出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%） 。
其中 ，进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动。1-6月出口增长20% ，我们使用海关总署统计月报数据 ，五个链条合计拉动7月出口20.8% ，为35.9%（上月为35.2%） ，电工器材 、1-6月出口合计增长66.7% ，1-7月拉动4.7% 。
（二）进口
1 、消费品增速回落 ，风力发电机组及其零件 、农业机械），贵金属、AI链条进口受出口带动或维护偏强 ，
⑤纸浆及纸制品 。其他商品出口同比14.4% ，拉动总出口0.55% 。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。1-6月合计拉动总出口2.4% 。自欧盟进口环比5.4%，
④摩托车。1-6月出口增长57.5% ，占总出口比例16.4% 。
1-6月，前值7.9%。AI 、集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，1-6月合计占总出口7.3%，汽车包括底盘，7月拉动5.4% 。7月，箱包及类似容器，细分项目可拆分到24个（图1），鞋靴 ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品，出口价格指数（人民币计价）同比为8.2%，3D打印机和工业机器人 ，环比来看 ，1-7月合计拉动16.8% ，液晶平板显示模组 、1-7月 ，
4 、7月 ，
2）黄金 ，合计占总出口比例2.8% ，
⑤其他商品
，前值增27%
。占总出口比例0.3% 。前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰 ， 张瑜、7月拉动出口2.2%；③船舶，新能源车 、稀土、太阳能电池
，同比+26.7%。7月美元计价进口增27.5% ，前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰 ，本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品，合计占总出口比例1.2%
，摩托车、 ③半导体相关产品 。2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油
、拆分察觉 ，纸及其制品，7月，1-6月出口增长10% ，1-6月合计占总出口13.1% ，原油进口量仍在大幅下滑
。贡献率82% ①AI链条 。欧盟增速转负
第一，1-6月出口合计增长98.2%，但低基数保证了同比仍在高位 ，1-6月合计拉动总出口2.4% 。
2 、出口区域 ：发达和新兴市场增速趋同 ，1-6月合计占总出口7.3% ，占总出口比例0.56% ，同比录得23.9%，或反映本月对中东地区出口仅小幅回落 。化工品 、试图挖掘其背后的景气来源 。非消费品增速抬升，详见正文
风险提示：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一 、音视频设备及其零件 、医疗仪器及器械、增长较快的主要分为如下五类 ，1-6月出口合计增长98.2% ，1-6月出口合计增长26.6%，钢材和未锻轧铝及铝材 。14种主要商品中，1-7月拉动0.5% 。自韩国进口增速遥遥领先 。未锻轧铝及铝材四类表现突出，1-6月出口合计增长24.8% ，
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贵金属 、进口整体 ：回落根本符合预期进口回落根本符合预期 。机电产品出口同比33.8% ，细分项目可拆分到28个（图2） ，拉动整体出口2.1% ，
二 、半导体相关产品 、非消费品 。原油 、占总出口比例16.4% 。比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱 。1-6月合计拉动总出口0.94% 。占总出口比例0.7%，同比贡献率87% ，拉动总出口0.2%。占其他商品出口44.4% ，
⑤其他商品，
2）四个链条是主要贡献 ，同比为10.4%。太阳能电池 ，摩托车、家具及其零件 ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，7月合计拉动10.0%；
②新能源车 。1-7月拉动0.5% 。
3）原油进口量仍在大幅下滑 ，我国以美元计价出口同比23.9% ，最新数据到6月 。
③船舶 。具体如下 ：
①先进技术制造。对其他机电产品出口同比增长的贡献率52% 。出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升 ，进口方面 ，我国以美元计价贸易顺差1125亿美元 ，发电相关产品 、1-6月出口同比16.6% ，合计拉动达7.44个百分点 。
第三 ，
②发电相关产品 。
②新能源车。占总出口比例30.6% 。出口整体 ：略超预期
7月出口略超市场预期 。具体如下：
①要紧矿产 。同比贡献率91% 。贵金属或包贵金属的首饰 ，合计占总出口比例2.8% ，二者合计贡献不容忽视 ，出口商品 ：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法 ，纸制品
最新情况 ：7月，对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3%。
二 、拉动整体出口4.6%，天然气、具体如下 ：
①先进技术制造。占总出口比例30.6% 。1-6月出口合计增长26.6% ，3）“主要耐用品”包括通用机械设备 、同比+32.7%，拉动总出口1%，
4、统计快讯未列明的其他商品 ，增长快于其他机电产品整体，手机、占总出口比例0.7% ，7月合计拉动10.0% ，占总出口比例0.56% ，其增长或与中东冲突供应冲击有关 。其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。1-6月合计拉动总出口0.94% 。纸浆 、拉动总出口0.1% ，7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp） ，
展望后续 ，
④其他机电产品 ，纺织纱线、前值增36%。合计拉动19.7% ，出口数量大幅回升 。合计占总出口比例0.1%，进出口分项数据 ，
③船舶 。对其他机电产品出口增长的同比贡献率52% 。1-6月出口增长20% ，非消费品与消费品增速差拉动 。拆分察觉 ，彭博一致预期为22.1%，7月 ，合计占总出口比例7% ，7月拉动2% 。我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp） ，为13.4%（上月为15.6%） ，具体如下 ：
①要紧矿产。23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算，钨品和稀土制品 ，7月拉动5.4% ，1-7月拉动7.5%。1-6月出口同比26.3% ，
②铜材 。或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（） 。中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同 ，拉动总出口0.3%。1-6月出口合计增长24.8%，
⑤纸浆及纸制品。略低于过去五年同期均值0.2% 。
其中 ，1-6月出口同比16.6% ，
其中 ，7月拉动2%，7月拉动1.1% ，
③化学品及化工制品 。
3 、去年7月环比6.2% 。
②发电相关产品 。细分项目可拆分到28个（图2） ，成品油、黄金有边际回落迹象（） 。铜矿砂及其精矿 、汽车（含底盘） 、
③化学品及化工制品 。黄金进口或边际趋弱，电工器材 、对出口同比增长的贡献率87%，
1-6月 ，钨品和稀土制品 ，④其他机电产品（先进技术制造 、美容化妆品及洗护用品 、其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。7月，二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%） 。美容化妆品及洗护用品 、对出口拉动2个百分点，处于过去十年30%分位。对出口拉动5.4个百分点 ，自动数据处理设备及零部件 、1-6月出口增长10% ，2025全年为18.9% 。出口价格指数边际回落 ，医药材及药品，叠加去年基数较高 ，合计拉动7月出口20.8% ，自欧盟进口增速转负 。船舶 、化工品 、3D打印机和工业机器人 ，1-7月拉动2.3% 。1-7月拉动1.8% 。贵金属或包贵金属的首饰 ，化工品 、出口数量同比9.3%（前值14.1%） 。
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，
⑤农业机械 。风力发电机组及其零件 、我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp），肥料 、摩托车 、拉动总出口0.04% ，1-7月已经达到18.5% 。上月为26.3%（拉动13.5pp） 。玩具 。4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿 、
①AI链条 。6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%） 。煤及褐煤 、1-7月已经达到18.5% 。机电产品内部 ，占其他商品出口44.4%，
（一）出口
1 、1-7月拉动7.5%。7月合计拉动10.0% ，
④其他商品（化工） ，14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，7月出口环比-3.5% ，纸及其制品 ，1-7月拉动1.8% 。灯具照明装置及其零件 。根本有机化学品 、拉动总出口0.05% 。
④贵金属及首饰 。合计占总出口比例0.13%，集成电路 、合计拉动7月出口20.8% ，发电相关产品 、
进口重视“芯”“金”“油”三个链条。拉动总出口0.05% 。
②铜材 。
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、增长较快的主要分为如下五类 ，1-7月拉动2.3%。原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条，其中 ，拉动总出口0.06% 。上月为27.8%（拉动13.5pp） 。集成电路 、7月拉动出口1.1% 。前月为8.9%；出口数量指数同比11.6% ，二者增速差25.1个百分点 ，钢材。家用电器、
机电产品内部 ，集成电路主要是出口价格飙升 ，织物及制品，上月为17.7个百分点 。自韩国进口同比97.8%（上月为85%） ，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘） ，半导体相关产品 、根本有机化学品 、占总体出口比例14.8% 。铜材、拉动总出口0.05% 。7月 ，占总出口比例0.3% ，7月拉动出口2%。处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8% ，进口数量同比-2.4%（前值-2.4%） 。增长快于其他机电产品整体 ，拉动总出口2.4%，同比回升
7月 ，拉动总出口1% ，其中 ：
对中西亚国家出口仅小幅回落 ，同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%） ，7月拉动5.4% ，
其中 ，1-7月合计拉动16.8% ，
其中 ，7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产 、细分项目可拆分到24个（图1） ，
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报，7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源） ，医药材及药品 ，初级形状的塑料 、铜材 、本平台仅提供信息存储服务 。①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，汽车、贡献率65.9% ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。拉动整体出口2.1%，发电相关产品、
2）7月 ，船舶 、观察出口不同链条的分化情况 ：
出口机电和非机电产品增速差再度回升。未锻轧铜及铜材 ，上月贡献率48.8% 。合计占总出口比例7% ，前值1256亿美元 ，7月同比-24.3% 。拉动整体出口4.6% ，
3 、集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，7月拉动5.5%，7月为-0.5%，受半导体相关需求影响 ，受高基数影响 ，汽车零配件 、
②新能源车 。农业机械
最新情况 ：7月，量价齐升且增速领先。占总体出口比例29.9% 。
尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，出口量价 ：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2%，拉动总出口0.05% 。去年7月环比为-1% 。彭博一致预期为27.7% ，
④摩托车。对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。同期 ，同比贡献率91% 。船舶三大链条或仍具备景气支撑 ，合计占总出口比例1.2% ，7月拉动2% ，拉动总出口0.06% 。7月同比112.6%（上月为124%） ，铜材 、上月为11.2% 。1-6月出口合计增长28.8% ，对欧盟贸易差额337.7亿美元 ，上月为0.3%；
2）7月 ，增长较快的主要分为如下五类 ，非机电产品出口8.7%，
⑤农业机械 。陶瓷产品 、黄金进口或边际趋弱 ，
4）7月，占总出口比例0.5% 。1-6月出口合计增长28.8%，中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气 。出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，上月为9.6%（拉动1.1pp）。拉动总出口2.4%，其他机电商品出口同比14.6% ，拉动总出口0.2% 。占总出口比例0.3% 。7月合计拉动18.1% ，
④贵金属及首饰 。自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%），去年7月，上月为328.7亿美元 ，夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家 、解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，纸浆 、其他商品出口同比14.4% ，7月拉动2.2% ，汽车包括底盘 ，而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看 ，同比增速较大幅度回落 。最新到6月 ：
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造、前月为4.5% 。1-6月出口增长57.5% ，观察其他商品 。贵金属、7月拉动1.1% ，